大众股票配资抵御“黑天鹅”,仓位管控体系不可少

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原标题:抵御“黑天鹅”,仓位大众股票配资管控大众股票配资体系不可少

  长生生物的假疫苗风波引发社会关注,也在A股引发震荡,除了风暴中心ST长生(002680)连续无量跌停,面临退市新规之下强制退市的风险之外,不少原本走势稳健的同板块个股,也因此被波及出现大幅下挫。而今年以来,类似的“黑天鹅”事件并不少见,连续无量跌停的个股不在少数,甚至连中兴通讯(000063)这类白马股都会遇上。对于公募基金等机构投资者来说,“黑天鹅”都无法保证可以完全躲过,普通散户更只能是“常在河边走哪有不湿鞋”。要想抵御“黑天鹅”对股票账户的冲击,散户建立适合自己的仓位管控体系是当务之急。

被忽视的仓位管控

A股市场成立20多年来,仓位管控一直不是投资者关注的重点。纵观市场上相关的书籍、报刊,谈及这部分内容也很少,不管是偏重技术面、基本面还是题材面的研究,大部分结论都落到如何挖掘出符合条件的个股,对于投入的资金比例多少、追加或减少股票头寸的描述几乎没有涉及。给投资者的印象是,用这些方法筛选出的个股,都可以大众股票配资满仓买入,全仓进出。这样的操作方法,押中牛股固然收益颇丰,但一旦遇到个股的“黑天鹅”或者被大盘下跌带来的系统性风险,就十分被动,甚至可能出现“辛辛苦苦十多年,一夜回到解放前”的惨况。

为何仓位管控会被忽略?从散户的角度来说,资金量不大,往往倾向于重仓出击争取更多可能的盈利。“如果不看好的话,为什么要买?如果看好的话,为什么不全部买入?”这种“非黑即白”、“非买即卖”的极端观点在散户中颇有市场。而另一方面,书籍、报刊的股市评论者,对仓位的管控也普遍缺乏清晰的观点,如果过分拘泥于仓位的建议,大众股票配资反而很容易被贴上“模棱两可”、“骑墙派”的标签,吃力不讨好。

仓位管控本质是应对不确定性

但事实上,股市本身就是一个充满了不确定性的体系,就连“股神”巴菲特也喊出“宁要模糊的正确,不要精确的错误”。全球公认的投资大师都只能追求“模糊的正确”,正说明股市本身存在许多难以精确量化的波动,尤其是短线、日内的波动。而“功夫在股外”的“黑天鹅”事件,更是投资者事先难以预防的,随着投资年限的增长,遇到“黑天鹅”的可能性也会随之增加。因此,进行适当的仓位管控,正是应对不确定性的唯一出路。

仓位管控最重要的一条是“不轻易满仓”。面对股市的波动,满仓交易很容易影响投资者的心态。在遇到股票上涨的大众股票配资时候,往往在风吹草动的时候小赚离场,再换另一只股票满仓搏杀,直至最后行情结束,进入满仓被套的循环。而如果满仓被套,则很容易陷入“被套不卖,账面损失不是实际损失”的心理误区,导致一错再错,一路套牢到下轮牛市都未必解套的窘境。

所有人到股市来投资都是想要赚钱,而不是当散财童子来亏钱给别人。但主观愿望和客观现实之间往往存在差距,这就需要用“不轻易满仓”来平衡。特别是在调整市道里,仓位管控带来的“少亏钱”,实际上是为下一轮牛市的东山再起保留了火种。另一方面,“不轻易满仓”也让投资者在做出决策时更谨慎,为投资预留更多的可能性,某种程度上也是提高胜率的一种方式。

从宏观到微观:动态的仓位管控

“不轻易满仓”从宏观的角度来看,最重要的仓位管控就是确定自身资金投入股市的比重,笔者将这个比重视为投资者“可以投入股市的最大资金”,这部分资金比重的多少,和投资者个人的风险承受能力、现金流状况有关,但最重要是做到“闲钱炒股”,预期可以坚持四五年“长期抗战”的资金,才可以考虑投入到股市中。

在做好宏观的股市资金配置比例之后,下一步就是微观的仓位配置。在笔者的风控体系中,系统性风险的高低,是以沪深300指数的点位和60日线的相对关系来作为仓位管控的标准,分为以下四种情况:

一、多头温和:指数缓慢攀升,60日线向上运行,指数偏离60日线在0-20%以内,偶尔略微跌破,只要60日线没有拐头向下,便可认为仍处于多头温和的市道中,仓位上限最高可到100%;

二、多头过热:指数不断上涨,60日线向上运行,但指数偏离60日线超过20%。在大牛市中,一般出现这一过热信号往往容易出现牛市中的震荡、中继调整甚至是见顶,因此在这种情况下,笔者将仓位上限定为30%,或者持仓市值不超过当轮牛市获利的金额;

三、空头延续:60日线拐头向下,指数持续滑落在60日线下方运行,偏离幅度在0-20%以内。这一情况属于空方掌握局势,系统性风险较高,股价走势不确定程度高,仓位上限定为30%;

四、空头超跌:指数持续大跌,偏离60日线超过20%,这一情况和多头过热相反,随时有可能产生一轮反弹甚至是见底反转,但在时间、空间上仍有不确定性,特别是个股在熊市中跌幅往往难以预判,因此股票仓位上限定为30%,但操作指数型ETF基金时最高可到50%,也就是以ETF作为超跌建仓的品种。

中医有“千人千方”之说,笔者的仓位管控体系未必适合每位投资者,但投资者建立属于自己的仓位管控体系是每一位投资者的当务之急。谋定而后动,在没有看准之前“宁可错过、不可错爱”,不寄望把握股市所有的机会,只求出手的时候胜算较大,正是仓位管控追求“模糊的正确”的意义所在。

作者:张俊鸣返回搜狐,查看更多

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